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不赚钱不收费！首批10余只“让利型”基金即将获批

时间：2023-07-07 15:54:48 来源：界面新闻

首批不赚钱不收管理费的“让利型”基金即将获批。日前，有市场消息称，去年8月份，易方达、汇添富、华夏、嘉实、博时、建信、中欧、工银瑞信、华安、天弘、富国、银华等十余家公募上报的“让利型”基金即将获批。

(资料图)

“每家上报的产品方案都不一样，但大部分都是偏股型的，主要是表达基金公司和投资者风险共担的态度和决心。”上述一家公募人士告诉界面新闻记者。

这批“让利型”基金的申报，源自于去年4月末的新政策。去年4月末，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，其中提到“积极推动管理人合理让利型产品等创新产品发展”。此后，有十多家基金公司陆续往证监会上报相关产品方案。

界面新闻记者了解到，即将获批的首批让利型基金大多是偏股混合型基金。它们名称各异，通过名字难以辨认出“让利”特征，例如，易方达平衡视野混合型基金，嘉实创新动力混合型基金，汇添富稳健成长混合型基金，博时惠泽混合型基金等。

“让利型”基金具体的让利方案是怎样的？对此，各家基金公司都表示产品尚在申报中，需待产品获批发行后，才会在《产品招募说明书》中公开披露。“因为公募产品是相对收益的，具体的还是要和业绩比较基准对比。比如一年内没有取得相对收益，就不收取管理费。”有产品正在申报的公募公司人士透露。

而这批“让利型”基金，在具体的管理费用收取方面，也不同于此前的浮动管理费率。所谓浮动管理费，是指当基金业绩优于一定标准时，管理费率向上浮动，反之则向下浮动，旨在激励基金经理，增强基金管理人和投资者的利益一致性。

“现在都是各家自己上报的产品，具体的收费模式还未有统一的标准，但应该会考虑设置阶梯式的管理费方式，将管理费与客户盈利情况进行挂钩。”某基金公司人士表示，举个例子，比如当投资者要赎回产品时，但是在持有期内没有盈利，或许就不会收取管理费。

在今年市场大震荡、权益类公募基金普遍负收益的情况下，公募依旧收取不菲管理费的盈利模式频频遭到投资者质疑，打破旱涝保收的呼声日渐高涨。

前海开源首席经济学家杨德龙表示，长期看，让利型产品在一定程度上更有利于管理人与持有人的利益共担，鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力，有利于提升投资者的投资体验。

不过，需要注意的是，对于销售机构而言，“不赚钱不收取管理费”，则意味着自己收到的尾随佣金将大幅减少。按照现有规模，公募可以将最高不超过50%的管理费以佣金的形式返还给销售机构。

多位基金公司人士向界面记者表示，管理费名义上归基金公司所有，但实际操作中，会按照一定比例以“客户维护费”的名义返佣支付给销售渠道，渠道越强，这个比例就越高。

“从以往相类似的浮动管理费产品来看，这类产品确实受到了一部分投资者的欢迎。但是最终还是看基金的回报率，基金的实际操作效果，最终是业绩好才能赢得客户，因为让利毕竟是只是管理费上的让利，但基金的业绩可能更具有决定性的意义。”杨德龙说。

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